導讀: 近日,人福醫藥(600079,SH)發布公告稱,同意全資子公司人福美國以5.5億美元(約合人民幣35.63億元)收購美國藥企Epic Pharma,LLC(以下

    近日,人福醫藥(600079,SH)發布公告稱,同意全資子公司人福美國以5.5億美元(約合人民幣35.63億元)收購美國藥企Epic Pharma,LLC(以下簡稱Pharma公司)及關聯企業Epic REHoldco,LLC(以下簡稱RE Holdco公司)100%的股權。

藥企熱衷海外淘金原于國內優質標的下滑 上市藥企海外并購加速

    無獨有偶,京新藥業(002020,SZ)也在同日公告稱,公司與天堂硅谷簽署國際并購戰略合作協議,希望布局國際醫藥健康產業。

    據了解,近年來,越來越多的藥企開始熱衷于海外并購,CFDA南方醫藥經濟研究所數據顯示,2015年1~10月,中國藥企并購金額達到1000億元,同比增長約80%,已公告的并購案例數達260起,其中約有10%為海外并購。

    包括北京鼎臣醫藥咨詢負責人史立臣在內的分析人士認為,目前藥企海外并購潮的主力已由此前的“國家隊”變為民資,隨著國內優質標的日漸稀少,海外并購可導致上市公司的收入、利潤率、每股收益等指標得到優化;此外,包括私募大佬在內的機構在進行投資時,也更愿意尋找醫藥行業這種有成長性、穩定發展的產業。

    更多藥企瞄準海外市場

    醫藥行業并購潮涌早已不足為奇,其中一個值得注意的現象是,現在越來越多的藥企開始將目光鎖定在海外市場。

    3月30日,人福醫藥對外公布其全資子公司人福美國將以5.5億美元收購美國藥企Pharma公司及關聯企業RE Holdco公司100%股權,被投資者評價為“土豪級”并購,引出業內針對藥企海外并購一事的討論。

     引人關注的是,就在同一日,上市藥企京新藥業也發布公告稱,公司與天堂硅谷簽署國際并購戰略合作協議,擬依托公司在行業中的專業地位以及天堂硅谷在國際并購市場積累的運作經驗及資源優勢,開展國際醫藥健康產業領域的布局。

    此外,今年2月29日,西藏藥業(600211,SH)也發布定增預案,擬募集資金不超過15億元,用于收購跨國制藥企業ASTRAZENECA的全資附屬公司ASTRAZENECA AB,購買其IMDUR(依姆多)產品、品牌和相關資產。

    “這兩年藥企海外并購的案例確實在增加,主要是中國制藥企業發展規模上去了,有了一定的話語權。”一不愿具名的醫藥行業分析師認為。

    2015年12月,綠葉集團以6.88億美元收購澳大利亞第三大私立醫院集團Healthe Care,創下了迄今為止中國藥企海外并購的最大金額。

    值得注意的是,藥企熱衷海外淘金的一個因素還在于國內優質標的在下滑。中鈺資本管理(北京)有限公司投資部副總裁郭慶就曾公開表示,目前我國4000多家醫療企業中,除去100多家上市公司以及已經被并購的500多家企業,剩余的利潤超過3000萬元的藥企不足200家,利潤在1000萬~3000萬的不足800家。

    海外并購助力企業發展

    注意到,在上市藥企掀起的海外并購浪潮中,也有不少資本的身影。

    據西藏藥業披露的關于收購IMDUR產品等的定制方案中,私募大佬葛衛東擬斥資2.2億元認購624.82萬股,由其掌控的混沌道然則擬斥資3000萬元,認購85.2萬股,交易完成后,葛衛東有望晉身上市公司第三大股東。

    “現在整個經濟比較疲軟,有大量資金無處投放,股市走勢也不盡人意,這些資本更愿意尋找醫藥行業這一受國家政策利好、具有較高成長性的產業進行投資。”上述分析師表示。

    此外,調查資料發現,在更多藥企海外并購案例中,資本參與的方式在于與藥企共設產業并購基金。比如2014年12月16日,昆藥集團、平安證券、興業銀行簽約成立“昆明諾泰醫藥產業并購基金”;今年3月底,昆藥集團便發布公告稱將投資250萬美元收購美國CPI公司19.23%股權。

    “大多數藥企并不善于資本運作,與機構合作,能提高融資能力”。史立臣認為,國外藥企的發展很大程度上是借助并購實現的,中國藥企海外并購也會助力企業發展,尤其是上市公司,其收入、利潤率、每股收益等指標通過并購得到優化。

    上述分析師認為,未來還會有很多藥企選擇海外并購,但首先需要藥企熟悉海外資本市場、擁有海外孵化器資源,同時兼備清晰的并購戰略,這樣才有利收購成功后對標的進行整合管理,進而實現利益最大化。