導讀: 中國經濟最壞的時刻已經過去了嗎? 最新發布的數據對此的回答仍然是:難有定論。盡管這幾個月以來,經濟已現企穩跡象。&n

我國大宗商品飆升拉動物流指數 鋼鐵供不應求局面難持續

    中國經濟最壞的時刻已經過去了嗎?

    最新發布的數據對此的回答仍然是:難有定論。盡管這幾個月以來,經濟已現企穩跡象。

    5月1日公布的2016年4月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.1%,比上月下降0.1個百分點,仍維持在50%以上的擴張區間。

    5月3日,中國物流與采購聯合會發布的數字顯示,2016年4月份中國物流業景氣指數為54.2%,較上月回升1.3個百分點。此前的3月中國物流業景氣指數增長2.7%。

    值得注意的是,上述兩個數據表明,4月份經濟向好的速度比3月份有所降低。

    國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶判斷,由于國際環境的不確定性及市場的不穩定因素較多,中國經濟下行壓力依然較大。一季度在整體投資好轉的情況下,但制造業投資仍有所回落,也會影響制造業生產的進一步回升。

    大宗商品提振貨運指標

    貨運指數和PMI是判斷經濟走勢的晴雨表,其整體好轉反映出經濟向好的跡象。數據顯示,4月物流業務量指數為54.2%,很大程度上來說,這是大宗商品走強導致的。

    中國物流信息中心副主任何輝認為,從品種情況看,化工、煤炭、礦產品等與生產建設相關的大宗商品和食品、家電、日用品、醫藥品等消費品的物流活動都較為活躍。

    不過,從中國倉儲指數看,存在庫存周轉次數加快,期末庫存量明顯下降的現象,既反映市場需求仍然較為活躍,也反映市場對商品價格過快回升走勢存有疑慮。

    據悉,4月中國公路物流運價指數為105.1點,較上月回升8.5個百分點。中國倉儲指數為51%,較上月回落2.8個百分點。

    據了解到,4月貨運指標向好,與鋼鐵、煤炭等大宗商品需求增加有關。上述兩個品種的價格也在上升,以三級螺紋鋼為例,唐山地區最高的是4月22日,每噸為2950元,3月4日的最低點是每噸1960元,1個多月時間漲幅超過了50%。

    國際統計局公布的數字顯示,4月原材料價格繼續回升。主要原材料購進價格指數為57.6%,比上月上升2.3個百分點,為近兩年新高。其中,鋼鐵、有色、化工等行業生產資料價格近期上漲幅度較大。

    但是這樣的漲幅不一定有可持續性。

    事實上,不少經濟學家認為,大宗商品最糟糕的時刻并未過去,甚至還未到來。比如,陶冬認為大宗商品此輪反彈是由流動性主導,缺少最終需求支撐。

    中國人民大學國家發展研究院執行院長劉元春則認為,目前經濟增速上升具有短期因素,從中期來看的話,經濟增速可能仍低位運行。

    像鋼鐵等價格上升動力不是很強。“盡管房地產投資的復蘇提振了鋼鐵需求,但是中國的鋼鐵產能還是很大的。”他說。

    密切關注可持續性

    事實上,據得到的消息顯示,此前一段時間,部分地區的鋼鐵一度需要等待生產后才可拉貨。

    中建材大宗網高級分析師張琳證實了這個消息。

    她指出,唐山地區的鋼鐵廠庫存低,一度沒有現貨。她認為,目前鋼鐵企業對于市場其實很謹慎,仍只是有計劃生產。鋼鐵需求有些增加,與鋼廠前一段時間庫存較低,以及近期房地產投資有些加快有關。

    “這是短期壓抑很久的鋼材價格得到釋放。前期過快上漲主要是庫存偏低,現在全力加快生產鋼鐵風險還是比較大,所以鋼廠庫存不會太多,也不會急于出貨。”她說。

    這一考慮的一個重要原因是基于房地產的回暖是否可持續。交通銀行分析師夏丹認為,從整體的房地產政策來看,一二線城市房價漲過之后,希望會帶動三四線城市的房地產市回暖。

    但是,今年房地產投資不會出現原來10%-20%的增速。從新開工面積和土地出讓情況來看,可能上半年增速還會提高,但不會太久。而在去庫存的背景下,新開工面積和土地出讓情況也不會大幅增長。

    “希望房地產對經濟的影響只要不是拖累經濟,就可以了。”夏丹表示。

    按照計劃,國家統計局有望在5月10日公布4月居民消費價格指數月度報告、4月工業生產者價格指數月度報告(PPI).5月14日,固定資產投資(不含農戶)月度報告和民間固定資產投資月度報告公布,屆時,4月份整個經濟運行將有更為清晰的體現。

    考慮到4月鋼鐵、煤炭、原油等價格環比上升的因素,4月PPI的負增長的增速會大幅收窄。而4月工業和投資增速有望相對穩定,房地產投資也可能繼續轉好。

    但是,這一轉好的可持續性存疑。事實上,鋼鐵的“小陽春”持續的時間并不算長。

    唐山地區一家鋼鐵廠人士表示了4月的鋼鐵出貨曾經一度難以滿足需求的局面。但他同時表示,“前幾天是這樣,這幾天不行了。”

    劉元春認為,今年全年經濟增速為6.6%左右,仍在合理區間,下一步需要在經濟平穩的前提下加快供給側改革。

    目前加大投資主要在基礎設施領域,但是市場對經濟情況持審慎樂觀態度,“經濟的主要問題還是系統性的問題,加杠桿需要注意的領域主要在房地產市場。”他說。