導讀:分析人士認為,天氣炒作疊加供需短期失衡,國內棉花價格易漲難跌。但由于紡織淡季和外棉的存在,以及下游紗線企業利潤開始因原料上漲而進一步被壓縮,壓制消費,短期棉價或進入瓶頸期。

萬五之上棉價進入“瓶頸期” 儲備棉成“香餑餑”

    自從6月17日結束橫盤整理后,棉花期貨價格便大步流星地上行。截至周一,12個交易日累計漲幅已達20.32%,鄭棉主力1701合約期價已至15425元/噸。昨日鄭棉主力1701合約價格出現回調,全日跌1.57%至15000元/噸。

    分析人士認為,天氣炒作疊加供需短期失衡,國內棉花價格易漲難跌。但由于紡織淡季和外棉的存在,以及下游紗線企業利潤開始因原料上漲而進一步被壓縮,壓制消費,短期棉價或進入瓶頸期。

    儲備棉成“香餑餑”

    “現貨流通資源處于歷史低位,有關機構調查顯示,本年度棉花銷售工作基本結束。儲備棉是國內市場主要供應方,目前日度投放量保持在較低水平,棉花市場供需緊平衡。”分析師王燕指出。

    截至7月1日,儲備棉輪出累計成交106.03萬噸,進口棉成交總量為29.61萬噸,成交率為98.16%;國產棉成交總量為76.42萬噸,成交率為97.34%。

    “近幾日儲備棉成交率連續為100%,成交火爆,企業加價積極,新疆棉成交均價大幅增加,紡織企業考慮8月結束后市場沒有儲備棉托底,積極備貨。目前市場新花現貨量少,價格堅挺,各國棉花價格堅挺,特別是印度棉花價格走高,紡織廠積極進口其他國家棉花,對市場形成一定支撐,中國國內棉花現貨價格近期也跟漲。貿易商囤貨,報價上漲且商談空間不大。”銀河期貨分析師劉倩楠指出。

    弘業期貨分析師王曉蓓認為,今年儲備棉成為香餑餑的原因,一是由于本次投放的儲備棉“批批檢”、“包包檢”,質量有保證,解決了參與企業的后顧之憂;二是因為本次拋儲三番兩次延遲,企業庫存低,拋儲將會激發各大企業采購補庫的行為。但令市場沒有預料到是拋儲兩個月,成交依然火爆,且價格還很堅挺。這主要源于目前市場上可流通的棉花較少,貨源告急;且儲備棉投放沒有增加反而近期有減少的跡象。

    下游跟漲化解壓力

    王燕表示,近日現貨市場棉花價格大幅上漲,下游紡織企業正常采購,四處尋找相對低價貨源。下游紗線價格跟漲,紡織企業逐步轉嫁原料價格上漲壓力。

    展望后市,王燕認為,如果政策面儲備棉投放沒有實質性的增加,在新棉上市前,棉花價格依然有想象空間。

    “進入天氣炒作階段,加上現在的供需基本面,國內棉花價格易漲難跌。由于紡織淡季和外棉的存在,當然也不會無限制上漲。 棉花價格瘋漲,下游紗線企業開始難過,利潤進一步被壓縮,壓制消費。同時,按照美盤的盤面價格,滑準稅下進口至國內,低于相對應合約價格的1000元/噸左右。目前盤面價格已至15000元/噸以上,短期再次創新高較為困難。”王曉蓓表示。

    王曉蓓分析認為,若儲備棉供應至8月底(有消息稱將至9月底),那么儲備棉在6、7、8三個月供應貨源138.93萬噸,加上商業庫存共238.93萬噸;需求方面,消費量按照每個月60萬噸計算,從6月份至新棉上市(10月中旬)的4.5個月計算,則需要270萬噸,供需存在月31萬噸的缺口。如果按照儲備棉供應至9月份計算,則供需有月15萬噸的盈余。如果后期儲備棉不放量,成交率和成交價高企,則國內棉花價格難以消熱,將繼續高位震蕩甚至進一步走高。